滬港通簡介
- 沪港股票市场交易互联互通机制(简称“沪港通”)是由香港交易及结算所有限公司、上海证券交易所与中国证券登记结算有限责任公司在中国内地与香港两地证券市场建立的交易及结算互联互通机制，旨在实现两地投资者直接进入对方市场的目标。
- 在“沪港通”项目下，香港联合交易所有限公司与上交所将建立市场间买卖盘传递技术设施，从而让各自市场的投资者能够通过联交所与上交所分别设立的独资子公司买卖在对方市场上市的特定范围股票，包括沪股交易通(即沪股通)与港股交易通(即港股通)。
谁可参与”沪港通”买卖？
- 联交所将接纳所有香港及海外投资者参与”沪港通”买卖沪股通股票。
- 上交所将接纳内地机构投资者及符合条件的个人投资者参与”沪港通”买卖港股通股票，相关条件为个人投资者在其证券账户及资金账户馀额合计不低于人民币50万元。
哪些产品可透过”沪港通”进行交易？
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沪股通股票
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港股通股票
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|---|---|---|
| 指数成份股
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上证180成份股
上证380成份股 |
恒生综合大型股指数成份股
恒生综合中型股指数成份股 |
| A+H股
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同时于联交所及上交所上市的A+H股
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同时于联交所及上交所上市的A+H股
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| 不包含
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被实施风险警示灯股票
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所有用港币以外货币报价的港股
同时于联交所及其它内地证券交易所上市的A+H股 |
| 股票总数
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568
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266
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| 市值占比
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90%
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82%
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| 日均成交额
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80%
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78%
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注释1: 股票总数截至2014年4月10日, 市值截至2014年3月31日, 日均成交额为2014年1-3月数据.
注释2: "沪港通"暂不适用于首次公开发行.
上交所和联交所可不时商议并经双方同意及有关监管机构批准后修改”沪股通”股票及”港股通”股票的范围。
“沪港通”是否设有额度？
通过沪港交易通达成的交易初期将受制于一个跨境投资总额度（即总额度）以及一个每日额度。
- “沪股通”交易及“港股通”交易分别受制于不同的总额度及每日额度，由联交所及上交所分别监控。
- “沪股通”总额度为人民币3,000亿元。南向总额度为人民币2,500亿元。
- “港股通”每日额度为人民币130亿元，南向每日额度为人民币105亿元。
总额度及每日额度按「淨买盘」的基础计算。根据此原则，不计额度结馀多少，投资者均可随时出售跨境证券。
联交所将于香港交易所网站定时刊发“沪股通”总额度及每日额度的馀额。
“沪港通”与目前的合格境内机构投资者(QDII)／合格境外机构投资者(QFII)计划有何区别？
| 投资选择
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沪股通
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QFII
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RQFII
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|---|---|---|---|
| 投资者限制
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无
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仅限机构投资者,有准入条件
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同QFII
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| 托管人安排
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无需托管机构
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境内商业银行
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同QFII
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| 汇兑安排
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中登公司帮组完成
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自主完成,承担费用
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同QFII
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| 额度货币
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人民币
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美元
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人民币
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| 持股比例
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没有规定
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单个投资者不得超过公司股本10%,
全部投资者不得超过30% |
同QFII
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| 跨境资金管理
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原路返回无锁定期
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3月锁定期
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1年锁定期
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参与”沪港通”的投资者是否可以参与对方市场的首次公开发行?
- 沪股通并不支援首次公开招股。有关监管机构仍在审议沪股通会否支援其他集资活动。如决定不支援，将不会透过沪股通有任何供股认购活动。
买卖沪股通股票的交易时间如何？
“沪股通”交易将按照上交所的交易时间。但联交所将于内地市场早市及午市开市前五分钟起接纳联交所参与者的“沪股通”订单。
- 于09:20-09: 25，上交所不接受取消买卖盘的指令；
- 于09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00，上交所不会处理任何指令，直至开市为止，但联交所仍接受买卖盘订单及取消买卖盘的指令；
在开市集合竞价时段未被撮合的买卖盘订单将自动进入连续竞价时段。
“港股通”交易将按联交所的交易时间进行。
经”沪港通”进行的交易，应使用哪种货币交易及交收？
- 香港与海外投资者买卖沪股通股票将以人民币进行交易及交收。
经”沪港通”买卖沪股通股票时可以输入哪类买卖盘订单？
- 沪股通股票全日只接受限价订单（上交所限价订单可于指定价格或更优价格撮合）。
投资者可否对沪股通股票进行回转交易？
- 内地A股市场不允许回转交易。因此，香港与海外投资者于T日买入沪股通股票后仅可于T+1日或之后卖出。
投资者可否进行卖空沪股通股票、或可否对沪股通股票进行孖展融资及股票借贷？
- 香港及海外投资者不得就沪股通股票进行无备兑卖空活动，也不得参与内地的融资融券计划。
沪股通股票的每手单位／碎股、买卖盘规模及最低上落价位如何？
- 所有沪股通股票买盘每手均为100股（必须以整手落买盘）。仅卖盘可接纳碎股。因此，完整买卖单位的买盘订单与碎股卖盘相撮合形成碎股交易的情况亦属常见。与香港市场不同，上交所收到的完整买卖单位的订单与碎股订单是在同一交易平
台撮合，并在同一价位竞价。沪股最大买卖盘为100万股，最低上落价位划一为人民币0.01元。
上交所的价格限制是否适用于沪股通？
- 就沪股通股票而言，上交所目前实行的价格限制一般为不超过前一日收市价的 ±10%（被纳入风险警示板的沪股（即ST股票及*ST股票）的价格限制为±5%）。
- 所有沪股通股票订单的价格必须在价格限制范围之内，否则订单会被上交所拒绝。价格限制的上下限在一天之内不会变动。
假期安排如何？
- 在”沪港通”推出初期，投资者只可于两地市场均开放交易且两地市场的银行于相应的交收日均开放服务的工作日在对方市场进行交易。此安排将确保两地市场投资者及经纪可在相关结算日通过银行收发相关款项。
恶劣天气情况下有甚麽应变安排？
项目推出初期，”“沪港通””在恶劣天气情况下的交易安排如下：
i. 若上交所通知由于恶劣天气下一交易日可能暂停A股交易，联交所将会相应地通知香港市场暂停”沪股通”交易。
ii. 假如香港地区发出8号（或以上）颱风讯号或黑色暴雨警告,”“沪港通””交易将按照现行香港交易所现行做法安排交易,详情如下:
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警报发出时点
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警报解除时点
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交易情形
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|---|---|---|---|
| 1 | 在集合竞价阶段前
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7:00前
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交易正常进行
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| 2 | 7:00至9:00
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集合竞价时段(香港称开市前时段)将被取消, 警报解除两小时后的整点或30分钟开始交易. 例如,如果警报在上午7:15解除,那么早上交易时段将在上午9:30开始. 如果警报在上午7:30解除,那么早上交易时段将于上午9:30开始.
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| 3 | 9:00至11:00
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上午交易取消, 13:00开始下午交易
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| 4 | 11:00至11:30
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上午交易取消,13:30开始下午交易
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| 5 | 11:30至12:00
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上午交易取消,14:00开始下午交易
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| 6 | 12:00以后
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全天停止交易
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