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宏观与策略
2024-03-22 | 02:29
目前联邦基金指标利率仍在5.25-5.5%区间,自2001 年以来最高的利率水平。 议息结果如预期所料,不过重点落在随后的记者会及所公布的经济预测摘要(SEP)点阵图上。 根据SEP,美联储官员在经济方面,对2024 年GDP 增长的预期值从原来的(去年12 月时的)1.4%,上 调至现时的2.1%。 对2025-26 年GDP 增长的预期值亦上调至2.0%;2024 年失业率的预期值从原来的4.1%,下调至4.0%。 2025 年预期值维持在4.1%、2026年从4.1%下调至4.0%;通胀预期则有所升温,2024 年核心PCE 预测由原来的2.4%,上调至2.6%;2025-26 年则分别维持原来预测值的2.2%及2.0%。
2024-03-21 | 05:57
从指数走势来看,1-3月还是延续了2023年第四季度的升势。标普500从年初至今累计升幅达+7.3%、纳指100累计升幅达+5.8% 。
2024-03-12 | 06:40
美国就业数据持续降温,2 月非农就业人口增加27.5 万人,超预期。尽管新增就业人口上升,但2 月失业率飙升至3.9%,高于预期的3.7%。全职就业总数下降,兼职人口维持高水平。而早前的JOLTS 调查报告显示,劳动力市场渐趋平衡,自愿离职人数和率逐步下降。就业结构倾向兼职人口、工资增幅放缓、离职率下降、职位空缺对失业人数比率下降,意味着美国就业市场供需关系改善,薪金增长压力下降,螺旋式通胀压力下降。但如失业人口继续上升,失业率维持3.9%,可能意味着经济体正经历衰退阶段。美联储主席鲍威尔表示,今年某时开始降息可能合适,他强调,政策制定者不会等到通胀降到2%才开始降息,只需看到更多「相对较低但不一定更好」的通胀数据即可。降息周期既将开始,我们建议可逐步增配长年期国债,或对应之ETF 如TLT、TMF 等。
2024-03-05 | 03:54
从大盘走势来看,1、2月还是延续了2023年第四季度的升势。标普500从年初至今累计升幅达+7.7%、纳指100累计升幅达+8.8% 。市场分化严重,FANG+指数(10巨头: 英伟达、META 、奈飞、博通、Snowflake 、亚马逊、微软、谷歌、苹果、特斯拉)年初至今升幅达+15.5% 。而代表中小盘的罗素2000升2.4% ;标普500均权指数升幅只有+3.6% 、纳指100均权指数升幅只有+5.5%。这意味若撇除英伟达、META 、奈飞、博通等科技巨头的强劲升幅之后,其余公司的整体走势基本横行。
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